La mayor pérdida de un solo día para el comercio de sensex se detuvo en NSE y BSE cuando se golpeó el circuito inferior. 7,00,000 Rs. núcleos de capitalización de mercado fueron eliminados en un solo día en las bolsas de valores del Lunes Negro. Los anteriores son algunos titulares tomados de la principal caída del negocio. Mayo de 2006 resultó ser cruel para los inversores y comerciantes, como era de esperar dadas las caídas del día siguiente.
o 826 puntos 18 de mayo de 2006
o 483 puntos 19 de mayo de 2006
o 1.111 puntos (22 de mayo de 2006) recuperación parcial posterior
Todo lo que escucho arriba no debe hacer que el lector piense muy negativamente sobre la economía india. La economía de la India se ha desempeñado extremadamente bien en los últimos 3 años luego de una devastadora sequía en 2002 en muchas partes de la India, las lluvias y, en consecuencia, la agricultura y otros sectores relacionados se han ido recuperando desde entonces. Un récord de Rs 1,00,000 crore de riqueza de ahorro rural estaba esperando ser aprovechado por varios canales de ahorro e inversión.
Los inversores institucionales extranjeros o FII han tomado nota de una economía resistente y han realizado grandes inversiones en los mercados bursátiles indios. Sus inversiones fueron de 8.000 millones de rupias en 2005-06, 7.000 millones de rupias en el año anterior y 6.000 millones de rupias en 2003-04. Tantas asignaciones de cargos tan grandes se han escuchado hasta ahora, desde que llamaron a las puertas de la India después de que nuestra economía se liberalizó en 1991 bajo la dirección del Sr. PVNarasimha Rao. Para no quedarse atrás en el sector agrícola, la economía industrial creció con un crecimiento del PIB del 7%. Ciertos sectores como bienes de capital, el sector de TI registró tasas de crecimiento de dos dígitos. Las empresas de vehículos comerciales y de dos ruedas han experimentado un crecimiento de más del 30 %.
Como corolario muy lógico, la acción subió por completo. Desde un mínimo de 2950 para Sensex, 950 para Nifty en el año 2006 hasta un máximo de 12670 para Sensex el 11 de mayo de 2006 (y 3650 para Nifty), fue una altura vertiginosa.
Número máximo de FII registrados en el momento de 950 según la fecha SEBI. Incluía no solo a contadores de tiempo bien conocidos como Morgan Stantley, UBS, Deutsche Bank, Warburg pincus, etc., sino también a inversores primerizos de Japón, Corea y naciones árabes. Pero entre los inversores estaban los muy temidos fondos de cobertura. Estos fondos más en todos los países donde ven buenas calificaciones invierten en ellos y cobran tan pronto como obtienen sus ganancias.
Al parecer, estos fondos se vendieron mucho en mayo de 2006. Se alega que algunos de ellos se endeudaron un poco en su capital, que los mercados saben muy bien que no les agradan.
Para conceptualizar brevemente, los mercados indios han estado atravesando una fase de crecimiento estructural desde 2002. Esto debería durar una década, con FII al menos calificando a India una vez lo suficiente para convencerlos de los escépticos de que el petróleo crudo también alcanzó $ 74 en 2005. caso. es decir, los mercados se recuperaron después de digerir este importante crudo irritante internacional que está perjudicando el crecimiento, pero India es un importante motor de crecimiento. Entonces, India ha sido un hijo querido de los inversionistas globales.
Entonces, ¿cuál es el sentido del caos de mayo de 2006? ¿Es el encierro indio?
Un rotundo no es la respuesta.
Las FII y los fondos de cobertura se han retirado principalmente de las tasas de interés más altas en los EE. UU. Tenga en cuenta que la Reserva Federal elevó recientemente las tasas de interés al 4,5% bajo el nuevo gobernador. Lo anterior aumenta el flujo inverso a EE. UU. desde India de inversión FII. Las acciones indias ya no eran baratas; al menos a corto plazo. Su amplio mercado en el múltiplo FE (Forward Earnings) era 22. En comparación con sus vecinos, era caro.
Como resultado, los mercados bursátiles indios perdieron brevemente su carta. Si bien es demasiado pronto para determinar cuánto dinero habrían sacado las FII, es bastante obvio que debe ser considerable. No es probable que sea un toro unidireccional para todos los tiempos. Son becas como todas. Todo lo que sube tiene que bajar. es decir, a niveles razonables. Pero cuál es ese nivel es la pregunta del millón de dólares en las mentes indias. Una FE de mercado amplia de 15 es muy razonable. Cotizar un objetivo sensex es peligroso, pero un nivel alrededor de 8500 está muy en sintonía con los indicadores técnicos.
COMPRA DEL FONDO en 2006
Date FIIs Sensex 31-Jan 3677.8 9919.89 28-Feb 11265.5 10370.24 31-Mar 17654.1 11279.96 30-Apr 18476.2 12042.56 31-May 11122.1 10398.64 30-Jun 11601.8 10609.25 31-Jul 12746.7 10743.88 21-Aug 16524.1 11511.68 Source: SEBI bulletin
Las FII y los fondos mutuos continúan manteniendo una perspectiva positiva en los mercados incluso cuando el valor de rescate continúa siendo más alto que la cantidad invertida en los mercados posteriores al colapso.
Según datos de SEBI, hasta el 11 de mayo de 2006, las FII invirtieron Rs.22.243,3 millones de rupias en los mercados indios. Cuando los mercados se derrumbaron, volvieron a comprar Rs 10.641,50 millones de rupias a finales de junio.
Los mercados dieron un giro positivo en julio cuando los FII se convirtieron en compradores netos. El formulario de inversión de julio al 18 de agosto fue de 4.403,7 millones de rupias. “Se ha producido una recuperación, aunque no del todo. Todavía hay una cantidad de unos 6.000 millones de rupias que se perdieron durante el accidente”, dijo un analista.
La relación precio/beneficio
2006 Nifty Sensex 1-Jan 17.16 18.37 31-Jan 17.9 18.6 28-Feb 18.27 18364 31-Mar 20.26 20.05 30-Apr 20.31 21.35 31-May 17.46 20.41 30-Jun 18.44 17.9 31-Jul 17.64 19.02 31-Aug 19.15 19.6 30-Sep 20.92 20.73 30-Oct - 21.48 Source: BSE/NSE bulletin
Incluso cuando el índice de referencia BSE Sensex superó los 13.000 puntos hoy, los actores del mercado, especialmente los FII, advirtieron sobre la volatilidad. Según los datos de SEBI, la inversión de capital neto de las FII durante el 30 de enero al 30 de octubre de 2006 es de $6.533 mil millones. Cruzó la marca de $ 7 mil millones si agrega los números del mercado de deuda. La nueva entrada de fondos de nuevos mercados globales como Australia, junto con el fuerte crecimiento de las ganancias informado por las empresas nacionales, elevó al Sensex por encima de 13.000 para cerrar en otro máximo histórico de 13.024,26.
Conclusión
Los inversores pueden recoger acciones en estos niveles para una historia de crecimiento a largo plazo, lo que significa que para las acciones, un período de tenencia de 5 años es razonable para generar rendimientos muy por encima del promedio. Se puede tener precaución para comprar solo en mercados bien establecidos y en buen movimiento y nunca comprar con margen o juego intradía o entrenar en el mercado de derivados, que es de alto riesgo.
* Profesor, Departamento de Comercio, Universidad de Bharathiar, Coimbatore – 46.
** Estudiante de investigación de doctorado, Departamento de Comercio, Universidad de Bharathiar, Coimbatore
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